توقعات الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني: تم تحديد الاختراق بين توقعات الأسعار واتجاهات المخاطرة
عادة ، عندما ترتفع أصول المخاطرة ، فإن زوج العملات USDJPY سوف يحذو حذوه. مع ذلك ، هذه المرة ، لا يتبع زوج اليورو / الين الياباني علاقة تقليدية بين أصول المخاطرة وتوقعات الأسعار. يرجع هذا الاختلاف عن القاعدة إلى التعافي الاقتصادي الياباني ، والذي أثر على الين الياباني. لذلك من المهم مراقبة معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي – مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي – والذي سيصدر يوم الجمعة.
تحدى زوج اليورو / الين الياباني العلاقات النموذجية مع الأصول ذات المخاطر
هناك الكثير من الأشياء الرائعة في إقران العملات من اليورو إلى الين الياباني. تتمتع الدولتان بعلاقة تكافلية تمتد إلى العقود القليلة الماضية. في المخطط الكبير للأشياء ، هناك عدد من الطرق التي يمكن من خلالها للجانبين الانخراط في التجارة. بعد قولي هذا ، فإن الاقتصادين على طرفي نقيض من الطيف الاقتصادي. لحسن الحظ ، كلاهما لديه بنوك مركزية لديها الأنظمة المالية والتنظيمية اللازمة لمراقبة المشكلة التي ابتليت بالعالم من حين لآخر لفترة طويلة. على الرغم من المسافة النسبية ، تمكنت الدولتان من الحفاظ على علاقات وثيقة مع عدد كبير من التجارة الثنائية والإجراءات الشكلية الأخرى. هذا النوع من التعاون هو الذي ولّد أزياء ol عددًا قليلاً من الاختصارات التي تحلق على ارتفاع عالٍ في منتصف العبوة.
الاختلاف في إعدادات السياسة النقدية في اليابان والولايات المتحدة
الاختلاف في إعدادات السياسة النقدية بين اليابان والولايات المتحدة الآن على قدم وساق. وبينما كان الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة ، ظل بنك اليابان متمسكًا بالموقف. وقد أدى هذا إلى انخفاض الين مقابل الدولار. من المتوقع أن يضعف الين أكثر مع بدء موسم الخريف في آسيا.
الاختلاف هو نتيجة الاختلافات في التعافي الاقتصادي والسياسة النقدية بين البلدين. في الولايات المتحدة ، يقترح الرئيس دونالد ترامب تخفيض معدل ضريبة الشركات إلى 20٪ من 35٪. تم الكشف عن الإصلاح الضريبي المقترح في 27 سبتمبر.
في اليابان ، ينخفض الين بسبب اتساع الفجوة في أسعار الفائدة بين الين والدولار. كما يرجع ذلك إلى اعتماد الدولة على الواردات ، لا سيما المواد الخام. علاوة على ذلك ، أدت الحرب الروسية في أوكرانيا إلى ارتفاع أسعار المواد الخام ، مما أدى إلى تضخم بالجملة في اليابان التي تعاني من ندرة الموارد.
أثر الانتعاش الاقتصادي الياباني على الين
شهد الاقتصاد الياباني انتعاشًا طويلًا وبطيئًا من الوباء وأزمة العملة في عام 2011. ومع ذلك ، فإن ضعف الين يثقل كاهل قيمة الين ويؤثر على النمو الاقتصادي في اليابان. سوف يقلل من إنفاق المستهلك. بالإضافة إلى ذلك ، سيؤدي ضعف الين إلى زيادة أسعار الوقود الأحفوري والحبوب والسلع المستوردة الأخرى. سيؤثر هذا على الشركات المصنعة.
لا تزال السياسة النقدية لبنك اليابان شديدة التيسير. سيستمر الحفاظ على أسعار الفائدة المنخفضة حتى عام 2022.
ومع ذلك ، من المرجح أن يظل الين تحت ضغط الاستهلاك حتى نهاية العام. سيؤثر هذا بشكل أكبر على الاقتصاد الياباني. وفي الوقت نفسه ، من المتوقع أن يمارس الصراع الروسي الأوكراني ضغوطًا أكبر لخفض قيمة الين في النصف الثاني من هذا العام.
مؤشر انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي – مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي – سيصدر يوم الجمعة
من بين أهم البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم ، وهو مؤشر انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي. بافتراض عدم وجود مفاجآت كبيرة ، يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع المقياس الأساسي بنسبة 0.3٪ على أساس شهري. هذا أضعف قليلاً من الزيادات الأخيرة ، لكنه قد يشير إلى تراجع ضغوط الأسعار.
على الرغم من انخفاض أسعار الطاقة ، إلا أن المكاسب الشهرية تراجعت بسبب تباطؤ أسعار السيارات. كما لم يرتفع الإنفاق الاستهلاكي بعد التكيف مع الأسعار المرتفعة.
بينما يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمل في تخفيف ضغوط الأسعار ، لا يزال الاقتصاد يعمل بشكل جيد مع معدل بطالة منخفض وسوق عمل قوي. اتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي عدة خطوات لتعزيز النمو في العام الماضي. ورفعت سعر الفائدة القياسي بمقدار ثلاثة أرباع نقطة في مارس.
USDJPY عرضة لمزيد من مخاطر الهبوط
زوج دولار / ين USD / JPY مثير للاهتمام. تقليديا ، يرتبط ارتباطًا وثيقًا بعوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات. في السنوات الأخيرة ، كان الين يفضل الدولار. هذا يجعل زوج دولار / ين USD / JPY لعبة مضاربة جيدة. ستعتمد قوتها على التوقعات الاقتصادية لكلا المنطقتين.
على الرغم من المكاسب الأخيرة ، لا يزال الدولار الأميركي مقابل الين الياباني في نمط هبوطي. يتخذ التجار نهج الانتظار والمراقبة قبل القيام بأي رهانات قوية. إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في تبني سياسته النقدية المتساهلة للغاية ، فقد يجد الين نفسه في وضع أسوأ مما كان عليه قبل أسابيع قليلة.
هناك عدد من العوامل التي دفعت الدولار الأميركي مقابل الين الياباني إلى الانخفاض. أحدها هو حقيقة أن بنك اليابان لا يزال يعارض رفع سعر الفائدة. خلال هذه الدورة ، كان بنك اليابان “يطبع” الين ، وهي سياسة بيع وشراء الديون الحكومية من أجل الحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة. مع ذلك ، إذا استمرت الأجور في الارتفاع ، فقد يختار بنك اليابان تشديد سياسته النقدية.