تتوقف توقعات سعر اليورو / الدولار الأمريكي على التوجيهات المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي لعام 2021
توقعات أسعار اليورو / الدولار الأمريكي من المفترض أن توفر المفصلات في 2021 للمتداولين مزيدًا من الوضوح بشأن اتجاه سعر الصرف. قدمت جميع المؤشرات الاقتصادية الرئيسية توقعات EUR / USD خلال العام الماضي أو نحو ذلك ، ولكن الأهم من ذلك ، أصبح المستثمرون مرتبكين بشكل متزايد بسبب الأسعار الرسمية المختلفة والتحذيرات من البنوك المركزية. نتيجة لذلك ، أصبح المتداولون متشائمين بشأن إمكانية إعادة التداول فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا. ومع ذلك ، هناك مؤشرات رئيسية يمكن أن تساعدنا في تحديد ما إذا كنا نشهد تحركًا جانبيًا أو تحركًا متفجرًا صعوديًا.
من أجل تحديد ما إذا كان زوج اليورو / الدولار الأمريكي يواجه اختراقًا متفجرًا ، يجب علينا تحليل توقعات سعر اليورو / الدولار الأمريكي خلال الفترة التي تسبق إصدار إرشادات الاتحاد الأوروبي الخاصة بخطة إعادة التمويل. خلال هذا الإطار الزمني ، كان كل من المتداولين والمؤسسات ينتظرون نشر مسودة تقرير البنك المركزي الأوروبي (ECB) حول خطته لتقديم اليورو كمناقصة قانونية في الأسواق الأيرلندية والمملكة المتحدة. كان هذا بمثابة بداية الأسبوع من شهر أبريل ، وأشار إلى بدء تحرك كبير في كلا السوقين نحو الاختراقات. الغرض من هذا الرسم البياني هو توضيح التغييرات في توقعات السوق التي أدت إلى إصدار خطة إعادة التمويل في الاتحاد الأوروبي.
عندما بدأ السوق في التطور بسرعة خلال اليومين الافتتاحيين ، أصبح من الواضح أن البنك المركزي الأوروبي كان يخطط لعكس السياسة السابقة المتمثلة في إبقاء أسعار الفائدة في منطقة اليورو عند مستوى أعلى لفترة أطول من المعتاد. أصدر البنك المركزي الأوروبي المبادئ التوجيهية لخطة إعادة التمويل في نفس اليوم. وكانت الدلائل تشير إلى أن هذا قد يتسبب في اتجاه تصاعدي كبير ومفاجئ في سعر الصرف. استنادًا إلى توقعات سعر EUR / USD ، يمكننا تحديد أن الاتجاه الصعودي سيستمر حتى نهاية برنامج البنك المركزي الأوروبي.
تشير توقعات سعر اليورو / الدولار الأمريكي إلى أن الاتجاه الصعودي سيبدأ في الولايات المتحدة وسيستمر حتى نهاية برنامج البنك المركزي الأوروبي في مايو. سينتج عن هذا زوج يورو / دولار أمريكي أقوى في الأسواق الأوروبية. ستكون احتمالية الاتجاه الصعودي لتوقعات سعر EUR / USD متوازنة إلى حد ما اعتمادًا على اتجاه السوق الفعلي. على العكس من ذلك ، فإن الاتجاه الصعودي السلبي الذي نشأ في الولايات المتحدة سيؤدي إلى ضعف زوج يورو / دولار أمريكي EUR / USD في الأسواق الأوروبية واحتمال استمرار الاتجاه الصعودي في الولايات المتحدة.
بالإضافة إلى هذه الاعتبارات ، هناك بعض القضايا الإضافية التي ينبغي أخذها في الاعتبار. أولاً ، قد تضعف قوة اليورو من تأثير الاتجاه الصعودي. لا شك أن اليورو سيتأثر بأي تطورات سياسية في أوروبا ، ولكن من المحتمل أن تكون التأثيرات مؤقتة. إذا ظل الوضع السياسي الأوروبي هادئًا ، فقد يظل تأثير ضعف اليورو محدودًا. ولكن حتى في حالة حدوث ذلك ، سيظل على المتداولين النظر في تأثيرات الاتجاه الصعودي على فجوة سعر الصرف. لهذا السبب ، من المهم تقييم السيناريو الكامل للسوق قبل اتخاذ قرارات بشأن اتجاه سعر الصرف.
ثانيًا ، تواجه منطقة اليورو ككل الانكماش. سيستمر التضخم في الضغط على الاتجاه التصاعدي في الولايات المتحدة حتى تظهر آثار الانكماش في منطقة اليورو. كما هو الحال في الولايات المتحدة ، من المرجح أن تؤدي تأثيرات الانكماش إلى تقليص فجوة سعر الصرف بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. إذا استمر الاتجاه الهبوطي ، فستشير توقعات سعر اليورو / الدولار الأمريكي إلى أن اقتصاد منطقة اليورو سيشهد مرونة أكبر في السياسة النقدية.
ثالثًا ، قد تكون النظرة العامة لسعر اليورو / الدولار الأمريكي قد وصلت بالفعل إلى ذروتها السلبية. كما هو الحال في الولايات المتحدة ، هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تسهم في هذه العملية. في الولايات المتحدة ، تشمل هذه الركود الكبير ، وارتفاع أسعار النفط ، وضعف الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة ، وانهيار فقاعة الإسكان ، والحرب في العراق وأفغانستان ، والمؤشرات الاقتصادية العالمية غير المواتية ، وعوامل أخرى. يواصل البنك المركزي الأوروبي (ECB) وميزانيته العمومية مواجهة ضغوط من داخل الاتحاد الأوروبي. يشعر الاتحاد الأوروبي بالقلق من أن معدل النمو الاقتصادي الخاص به منخفض للغاية وأن هذه الفجوة يمكن أن تتسع لدرجة أنها ستؤدي إلى زيادة العجز الحكومي وارتفاع أسعار الفائدة.
يبدو أن هذه العوامل الثلاثة (الافتقار إلى النمو العالمي ، وانخفاض معدل البطالة ، وزيادة عجز الميزانية) موجودة ، ولكن لا أحد متأكد من الآثار طويلة المدى لهذا الاتجاه. بالإضافة إلى ذلك ، هناك خطر من انعكاس الاتجاه الصعودي. سيؤدي ذلك إلى زيادة أسعار الفائدة في منطقة اليورو وتقليل قيم العملات في منطقة اليورو. وبالتالي فإن إمكانات الاتجاه الصعودي محدودة. ومع ذلك ، إذا بدأ المستثمرون في رؤية علامات الانعكاس ، فقد يبدأون في بيع اليورو مقابل الدولار الأميركي كحل قصير المدى لمشاكل الاتحاد الأوروبي. إذا حدث هذا ، فقد يصبح زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي سريعًا مبالغًا فيه ويتداول مقابل الدولار الأمريكي.