أقامت أسعار الذهب نطاقًا سعريًا قويًا هذا العام. كان العامل الأكبر الذي أثر على سعر السلعة هو المعركة الشرسة التي يبذلها بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم. ومع ذلك ، فإن قرار سعر الفائدة الفيدرالي وخطر حدوث ركود يزيد الضغط على سوق الذهب.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الإقراض القياسي بمقدار 75 نقطة أساس للمرة الثالثة في أربع سنوات. يمثل هذا أصعب تحرك سياسي في الثمانينيات. إنه يضع بنك الاحتياطي الفيدرالي في موقف يكافح فيه أسوأ ركود منذ الركود العظيم في عام 2007. وفي النهاية ، من المرجح أن يؤدي قرار الاحتياطي الفيدرالي إلى تعميق الآلام الاقتصادية لملايين الأمريكيين.
وبينما يتعافى الاقتصاد ببطء ، سيواصل الاحتياطي الفيدرالي محاربة التضخم بقوة. من بين أمور أخرى ، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في شراء سندات الخزانة وإعادة استثمار جزء فقط من أوراقه المالية المستحقة. تسمح هذه المشتريات للبنك المركزي بتلبية طلبه على العملة مع الحفاظ على حيازاته من الأصول كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي دون تغيير نسبيًا.
في توقعاته ، يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يظل التضخم أقل من هدفه البالغ 2 في المائة حتى عام 2025. ولهذا السبب ، دفع الاحتياطي الفيدرالي الحد الأعلى لنطاقه القياسي إلى الأعلى. بحلول نهاية العام ، تظهر التوقعات أن التضخم سيكون عند 2.2٪.
ستعلن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عن قرارها الأخير يوم الأربعاء الموافق 20 سبتمبر. يبدأ اجتماع اللجنة الساعة 2:00 بعد الظهر. وسيعقب ذلك مؤتمر صحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. يتوقع معظم الاقتصاديين أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس. سيؤدي ذلك إلى رفع نطاق معيار السياسة إلى 3٪ إلى 3.25٪.
قرار لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) سيضع الدولار في حالة توتر ، وقد يقوى الارتباط بين الدولار والذهب. ولكن مع استمرار التضخم كعامل رئيسي ، فمن المحتمل أن يعاني الذهب أقل مما كان عليه عندما تم بيعه في عام 2022.
مع ارتفاع أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي والأمريكي ، سيشعر المستثمرون بالحاجة إلى شراء أصول الملاذ الآمن مثل الذهب ، وقد يفقد أولئك الذين يمتلكون أصولًا لا تدر عوائد حافزهم للاحتفاظ بتلك الأصول. يجب أن يتوخى أولئك الذين يمتلكون الذهب الحذر ، لأن السعر يمكن أن يستمر في الارتفاع بشكل كبير مع خروج المزيد والمزيد من المستثمرين من السوق.
من المحتمل أن تظل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة متحدة خلف معركة الرئيس باول ضد التضخم ، وستشير توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى أن ضغوط الأسعار ستستمر في كونها قوة دافعة في السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. مع ذلك ، ستوفر لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) أيضًا بعض التوجيهات الأقل تشددًا ، مثل إضافة “بمرور الوقت” إلى معدل التضخم المستهدف.
سيواصل الاحتياطي الفيدرالي أيضًا شراء سندات الخزانة ، ولكن بكميات أصغر. بحلول عام 2022 ، يخطط الاحتياطي الفيدرالي لتقليل ميزانيته العمومية من خلال التشديد الكمي. في الوقت نفسه ، من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدل منخفض نسبيًا على الأموال الفيدرالية. إذا استمر الاقتصاد في النضال ، فقد لا يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من تخفيف ظروفه النقدية.
على الرغم من أن التضخم لا يزال هو العامل الرئيسي الذي يقود سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إلا أن احتمالية حدوث ركود العام المقبل قد تقلل من التأثير السلبي لأسعار الفائدة المرتفعة. وبالمثل ، إذا تباطأ الاقتصاد الأمريكي ، فسيكون الاحتياطي الفيدرالي أقل تكليفًا بمكافحة البيانات الاقتصادية الضعيفة ، وسوف يرتفع الدولار.